专稿

• 中国对外贸易结构审视、失衡原因及历史启示

  陈建华;

  中国是贸易大国,在世界贸易体系中占重要地位,但存在出口产品中高附加值产品比重较低、价格相对较低,基础货币中外汇占款比重较高等结构性问题。中国对外贸易失衡深层次的原因在于,粗放型的经济增长方式、以货币和商品单向流动为主的贸易模式,与不合理的国际货币体系交织在一起,制约了国内需求增长,也给宏观调控带来较大的考验与压力。因此,应从历史中汲取经验,重新确定中国在世界分工贸易体系中的角色,深化供给侧结构性改革,加快人民币国际化进程,提升贸易竞争力,以利于经济的长期稳定增长。

  2019年04期 No.186 3-8页 [查看摘要][在线阅读][下载 941K]
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理论研究

• 法定数字货币对我国现有货币制度体系的挑战

  张怡超;

  法定数字货币的研发是央行数字货币小组最近工作的重心,新型数字货币问世后将对现有的以数量调控为主的货币政策工具产生颠覆性的影响。在货币政策框架内部,从货币政策三大基本工具入手,探析法定数字货币推出带来的变化;在政策传导机制方面,着重分析货币供给量变化对基础货币以及货币层次的影响。在货币政策框架外部,选择第三方支付以及互联网理财产品作为互联网金融新业态的代表,分析数字货币通过对其影响进而对现行货币制度体系带来的挑战。数字货币的出现将促进货币政策框架向利率(价格)调控型框架转变。虽然数字货币的发展还会遇到不小的挑战,但在可以预见的未来,法定数字货币的出现将成为央行货币政策调控体系中崭新的一份子。

  2019年04期 No.186 9-16页 [查看摘要][在线阅读][下载 1134K]
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• 技术创新、金融发展与经济增长的系统耦合研究

  王金涛;

  基于我国31个省份2001—2018年的面板数据,构建技术创新、金融发展与经济增长三系统耦合模型与空间重心模型,计算并讨论了耦合特征的时空变化与空间匹配状况。结果表明:第一,我国的技术创新增幅最大,但绝对水平最低;经济增长前期上升明显,后期增长相对乏力;金融发展前期相对平稳,后期上升趋势明显。第二,二系统的耦合度均呈现出上升的趋势,其中金融发展-经济增长的耦合度具有明显的引领作用,而技术创新-经济增长耦合度提升幅度最大。第三,各区域三系统的协调度相对较高,但发展度不够理想。第四,各区域三系统耦合度均呈上升趋势,但区域差异较大。因此,我国应切实提高技术创新能力,加强其与金融发展、经济增长的有效结合,促进金融发展与经济增长的良性互动,积极推进东部与其他区域的联动发展,从而进一步提升我国的三系统耦合度。

  2019年04期 No.186 17-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 1534K]
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金融市场

• 引入“Z记分法”下的我国中小板企业融资风险预警——基于Logistic模型的实证研究

  周哲恺;

  通过引入"Z记分法"模型中的综合风险总判别分Z,结合以中小板企业2016—2018年财务指标为数据进行因子分析筛选后的公共因子,将两者代入Logistic模型中进行回归分析,得到含Z和不含Z情况下可供中小企业实行融资风险初步评估的两个预警模型,然后运用两个模型分别进行风险判别检验,结果显示含Z预警模型的总体预测准确率较高,判别效果较好。

  2019年04期 No.186 30-42页 [查看摘要][在线阅读][下载 1402K]
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• 高管薪酬激励、股权激励与资本结构的非线性关系研究——来自中国制造业上市公司的经验数据

  罗雪婷;

  选取制造业上市公司2010—2016年的数据,结合多元回归分析和曲线拟合对高管薪酬激励、股权激励与资本结构的非线性关系进行检验。研究表明,高管薪酬激励与资本结构呈"正U型"关系,拐点为14.34%;股权激励与资本结构呈递减的非线性关系,当激励水平在(0,1%]区间时,负债率随着激励水平提高而显著下降,当激励水平在(1%,+∞)区间时,负债率随高管持股比例增加而有所提升,但总体仍呈负相关。因此,我国制造业上市公司应建立以稳定高管薪酬激励、强化股权激励为特征的高管激励体系,并通过强化高管监督约束机制等方式以优化资本结构水平。

  2019年04期 No.186 43-52页 [查看摘要][在线阅读][下载 1501K]
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保险研究

• 我国长期护理保险制度建设中的政府责任研究

  李林;任晓雅;

  随着我国人口老龄化的程度不断加深,失能人员的数量不断增加,实施长期护理保险制度已经成为我国社会保障制度发展的必然趋势,在此过程中加强政府责任建设非常重要。我国长期护理保险制度运行中政府应承担政策责任、财政责任、监管责任和供给责任,然而这四种责任都需要进一步强化。因此,从完善法律政策建设、提供财政支持条件、健全监督管理机制、加强政府供给投入等方面提出对策建议,以期实现我国长期护理保险制度的可持续发展。

  2019年04期 No.186 53-62页 [查看摘要][在线阅读][下载 1420K]
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• 我国失业保险基金结余问题及缓解对策

  韩艳林;

  我国现阶段的失业保险基金结余相对于失业保险收支差额而言金额较多,为引导失业保险金的合理筹集和高效使用,使得失业保险基金结余问题得到缓解,要将失业风险较大群体纳入到失业保险体系中,同时确保失业保险基金平稳运营,注重公平和效率原则,完善失业保险功能拓展项目,适当提升失业保险待遇水平,建立失业保险调剂金制度,逐步提高失业保险统筹层次等,进而促进我国失业保险的发展。

  2019年04期 No.186 63-72页 [查看摘要][在线阅读][下载 1536K]
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金融史研究

• 南京国民政府初期农村高利贷研究——以河北省为例（1927—1937年）

  唐传炳;

  南京国民政府初期,河北省战乱迭起、土匪肆虐,地主租税盘剥、政府苛捐杂税,婚丧嫁娶礼俗的铺张浪费,以及家庭副业的衰落都造成了高利贷在农村广泛存在。借贷手段大致分为信用借贷与抵押借贷两种,尽管信用借贷与抵押借贷各有差别,但都与农民日常生产生活产生了细微的联系,一方面农民离不开高利贷,另一方面高利贷又迫使农民日益贫困。

  2019年04期 No.186 73-80页 [查看摘要][在线阅读][下载 1533K]
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• 《金融理论探索》编辑部关于虚假网站的严正声明

  <正>《金融理论探索》编辑部近日发现有不法分子通过仿冒我刊官方网站进行虚假宣传和诈骗活动,对我刊声誉和正常工作造成了严重不良影响,扰乱了正常的学术秩序,极大地损害了作者、读者的利益。为帮助作者、读者准确识别虚假网站和相关诈骗信息,现特做如下声明:一、《金融理论探索》惟一官方网站为:http://jrjy.chinajournal.net.cn;官方微信公众号为:jrllts。扫描目录

  2019年04期 No.186 8页 [查看摘要][在线阅读][下载 732K]
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• 通货膨胀影响与治理的系统思考——《开放经济下中国通货膨胀研究》书评

  米军;

  <正>通货膨胀是经济学研究中的重要课题。自从人类发行纸币以来,经济运行中的通货膨胀一直成为人类反周期的重要方向。通货膨胀不仅牵涉到生活中的物价涨跌,同时还会影响政府经济政策的制定与实施、人们投资消费预期等一系列问题。由于通货膨胀对经济增长与社会稳定均有很大的影响,所以各国政府对通货膨胀治理都高度重视。东北财经大学陈菁泉副研究员的著作《开放经济下中国通货膨胀研究》(高等教育

  2019年04期 No.186 81页 [查看摘要][在线阅读][下载 281K]
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