- 齐岳;刘彤阳;亓先玲;齐竹君;
党的十九大强调推进绿色发展,建设美丽中国,然而社会责任事故频发,特别是环境问题阻碍了社会公众对美好生活的向往和需求。从整体表现、排名变化、市值影响、行业分布等四个角度,对比评价了中美主要股票市场指数成分股的企业社会责任履行情况。结果表明:上证50指数和道琼斯工业指数成分股的企业社会责任表现情况良好,具有引领和示范作用;整体上看,上证50指数成分股的企业社会责任情况表现优于道琼斯工业指数成分股,但我国企业社会责任表现较好的公司主要集中在能源、银行等传统行业,高科技企业较少。因此,我国应继续发挥国有企业的模范带头作用并加强企业的社会责任信息披露水平。企业社会责任的发展还需要全行业的共同推进,以更好地促进绿色发展,推动社会全面进步。
2019年03期 No.185 3-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 1967K] [下载次数：767 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：12 ] |[阅读次数：0 ] - 齐岳;刘彤阳;亓先玲;齐竹君;
党的十九大强调推进绿色发展,建设美丽中国,然而社会责任事故频发,特别是环境问题阻碍了社会公众对美好生活的向往和需求。从整体表现、排名变化、市值影响、行业分布等四个角度,对比评价了中美主要股票市场指数成分股的企业社会责任履行情况。结果表明:上证50指数和道琼斯工业指数成分股的企业社会责任表现情况良好,具有引领和示范作用;整体上看,上证50指数成分股的企业社会责任情况表现优于道琼斯工业指数成分股,但我国企业社会责任表现较好的公司主要集中在能源、银行等传统行业,高科技企业较少。因此,我国应继续发挥国有企业的模范带头作用并加强企业的社会责任信息披露水平。企业社会责任的发展还需要全行业的共同推进,以更好地促进绿色发展,推动社会全面进步。
2019年03期 No.185 3-13页 [查看摘要][在线阅读][下载 1967K] [下载次数：767 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：12 ] |[阅读次数：0 ] - 王阳;李克旺;
利用中国家庭金融调查的微观数据,实证检验了财富分层与城镇居民家庭风险性金融资产选择的内在联系与可能的影响机制。研究发现,不同财富阶层的家庭在风险性金融市场的参与广度和深度上存在显著差异。与穷人相比,富人更有可能参与风险性金融市场,配置风险性金融资产的数量也更大。进一步的机制分析表明,穷人社会资本投资不足,无法有效拓展社会网络,限制了穷人进入风险性金融市场的机会。研究结论在使用工具变量解决内生性问题,使用不同标准进行财富分层后仍然稳健。
2019年03期 No.185 14-29页 [查看摘要][在线阅读][下载 1231K] [下载次数：345 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：3 ] |[阅读次数：0 ] - 王阳;李克旺;
利用中国家庭金融调查的微观数据,实证检验了财富分层与城镇居民家庭风险性金融资产选择的内在联系与可能的影响机制。研究发现,不同财富阶层的家庭在风险性金融市场的参与广度和深度上存在显著差异。与穷人相比,富人更有可能参与风险性金融市场,配置风险性金融资产的数量也更大。进一步的机制分析表明,穷人社会资本投资不足,无法有效拓展社会网络,限制了穷人进入风险性金融市场的机会。研究结论在使用工具变量解决内生性问题,使用不同标准进行财富分层后仍然稳健。
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- 魏晓琴;李庆锴;蔡圣杨;
私募投资机构的"声誉效应"和"认定效应"会对TMT企业的IPO抑价产生双重影响。为此,选用2009年10月至2017年12月三大板块上市的450家TMT公司IPO数据,利用主成分分析法对私募股权声誉的衡量指标重新界定,确定综合排名后利用随机前沿模型(SFA)及多元横截面回归分析模型(STV)分别从一级市场首发定价和二级市场IPO抑价两个层面研究声誉对TMT行业新股IPO抑价的影响。结果表明,一级市场首发定价高估受主承销商声誉影响,而二级市场高IPO抑价现象与私募股权的"认定效应"无关,"逐名效应"和"逆向选择效应"只对中小板与创业板有影响。因此,建议从提高IPO信息披露要求、构建私募股权机构的声誉评价体系、强化私募股权投资前的内部风险控制审核、规范外部股东的退市机制、延伸TMT行业品牌价值链、推动发行注册制和疏通新股供应渠道等方面应对TMT行业的高IPO抑价现象。
2019年03期 No.185 30-44页 [查看摘要][在线阅读][下载 1397K] [下载次数：522 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：10 ] |[阅读次数：0 ] - 魏晓琴;李庆锴;蔡圣杨;
私募投资机构的"声誉效应"和"认定效应"会对TMT企业的IPO抑价产生双重影响。为此,选用2009年10月至2017年12月三大板块上市的450家TMT公司IPO数据,利用主成分分析法对私募股权声誉的衡量指标重新界定,确定综合排名后利用随机前沿模型(SFA)及多元横截面回归分析模型(STV)分别从一级市场首发定价和二级市场IPO抑价两个层面研究声誉对TMT行业新股IPO抑价的影响。结果表明,一级市场首发定价高估受主承销商声誉影响,而二级市场高IPO抑价现象与私募股权的"认定效应"无关,"逐名效应"和"逆向选择效应"只对中小板与创业板有影响。因此,建议从提高IPO信息披露要求、构建私募股权机构的声誉评价体系、强化私募股权投资前的内部风险控制审核、规范外部股东的退市机制、延伸TMT行业品牌价值链、推动发行注册制和疏通新股供应渠道等方面应对TMT行业的高IPO抑价现象。
2019年03期 No.185 30-44页 [查看摘要][在线阅读][下载 1397K] [下载次数：522 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：10 ] |[阅读次数：0 ] - 张敏;王千红;
利率市场化加剧了银行业竞争与负债成本,使银行盈利能力遭受挑战。面对挑战,银行业务结构调整的重要性凸显。首先对利率市场化、银行盈利能力与银行业务结构三者间的理论关系进行了梳理。其次,基于描述性统计,从商业银行的负债、资产、中间业务三大业务出发,分析了利率市场化背景下我国银行业务结构的发展现状与不足之处。最后,通过调整银行业务结构来提升其盈利能力的策略,从负债、资产、中间业务三方面分别提出改进业务结构的针对性建议。
2019年03期 No.185 45-53页 [查看摘要][在线阅读][下载 1427K] [下载次数：1184 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：12 ] |[阅读次数：0 ] - 张敏;王千红;
利率市场化加剧了银行业竞争与负债成本,使银行盈利能力遭受挑战。面对挑战,银行业务结构调整的重要性凸显。首先对利率市场化、银行盈利能力与银行业务结构三者间的理论关系进行了梳理。其次,基于描述性统计,从商业银行的负债、资产、中间业务三大业务出发,分析了利率市场化背景下我国银行业务结构的发展现状与不足之处。最后,通过调整银行业务结构来提升其盈利能力的策略,从负债、资产、中间业务三方面分别提出改进业务结构的针对性建议。
2019年03期 No.185 45-53页 [查看摘要][在线阅读][下载 1427K] [下载次数：1184 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：12 ] |[阅读次数：0 ]
- 王国栋;庞楷;
通过农产品收入保险满足农业经营主体的风险保障需求,已成为世界各国农业保险的发展趋势,并受到政府部门的高度重视。定价是发展农产品收入保险的关键,已有的研究主要集中于粮食作物,对区域特征显著的经济作物少有涉及。苹果是甘肃省重要的经济作物之一,种植收入波动大,价格和单产呈现负相关关系,具有开展收入保险的必要性和可行性。以甘肃苹果为研究对象,运用Copula函数和蒙特卡洛方法测算了不同保障水平下的收入保险费率,提出了包括制定差异化费率、控制高保障水平下保费补贴比例等建议。
2019年03期 No.185 62-70页 [查看摘要][在线阅读][下载 1566K] [下载次数：583 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：33 ] |[阅读次数：0 ] - 王国栋;庞楷;
通过农产品收入保险满足农业经营主体的风险保障需求,已成为世界各国农业保险的发展趋势,并受到政府部门的高度重视。定价是发展农产品收入保险的关键,已有的研究主要集中于粮食作物,对区域特征显著的经济作物少有涉及。苹果是甘肃省重要的经济作物之一,种植收入波动大,价格和单产呈现负相关关系,具有开展收入保险的必要性和可行性。以甘肃苹果为研究对象,运用Copula函数和蒙特卡洛方法测算了不同保障水平下的收入保险费率,提出了包括制定差异化费率、控制高保障水平下保费补贴比例等建议。
2019年03期 No.185 62-70页 [查看摘要][在线阅读][下载 1566K] [下载次数：583 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：33 ] |[阅读次数：0 ] - 张瑜;王新军;
在我国老龄化持续加剧的背景下,研究影响老年人健康的因素,有助于提高老年人健康福利水平,促进养老产业健康发展。基于2014年中国老年健康影响因素跟踪调查(CLHLS)数据,通过使用排序模型研究发现,受教育水平、是否患有慢性病、家庭成员年均收入、患病时能否及时就医、是否拥有医疗保险等因素都显著影响城镇老年人健康水平,并存在显著的地区差异。在实证分析的基础上,对改善城镇老年人健康水平提出了建立多维一体化的社会保障制度,加快建设长期护理保险制度等政策建议。
2019年03期 No.185 71-80页 [查看摘要][在线阅读][下载 1414K] [下载次数：714 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：14 ] |[阅读次数：0 ] - 张瑜;王新军;
在我国老龄化持续加剧的背景下,研究影响老年人健康的因素,有助于提高老年人健康福利水平,促进养老产业健康发展。基于2014年中国老年健康影响因素跟踪调查(CLHLS)数据,通过使用排序模型研究发现,受教育水平、是否患有慢性病、家庭成员年均收入、患病时能否及时就医、是否拥有医疗保险等因素都显著影响城镇老年人健康水平,并存在显著的地区差异。在实证分析的基础上,对改善城镇老年人健康水平提出了建立多维一体化的社会保障制度,加快建设长期护理保险制度等政策建议。
2019年03期 No.185 71-80页 [查看摘要][在线阅读][下载 1414K] [下载次数：714 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：14 ] |[阅读次数：0 ]