- 周惠民;于平;
以福建省清流县2008年第1季度至2014年第4季度28个季度数据为样本,运用VAR模型对我国县域金融发展与经济增长的关系进行实证研究的结果表明,总体上县域金融发展与经济增长处于波动上升态势,但脉冲响应与方差分解显示二者内生发展动力不足,表现为"短期负效应、中期正效应、长期效应为零"的特征,相互促进作用较弱。因此,应积极推进金融供给侧改革,提升金融对县域实体经济的服务能力,进而构建县域金融发展与经济增长互促演进的长效机制。
2016年03期 No.167 3-10页 [查看摘要][在线阅读][下载 297K] [下载次数：147 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：5 ] |[阅读次数：21 ] - 马锦春;
股权众筹行业迅速发展,逐渐在资本市场中占据一席之地,形成了股权众筹平台、投资者、行业发展的差异化特征。我国对股权众筹监管应该针对这些差异化特征,建立我国股权众筹差异化监管制度框架,从准入制度、第三方资金托管、设置冷静期制度、建立股权流通机制、从业者诚信数据库建设、合理确定监管强度等方面对股权众筹进行监管,合理的配置股权众筹监管资源,形成从中央到地方的监管体系,推进我国股权众筹行业多元化发展。
2016年03期 No.167 11-17页 [查看摘要][在线阅读][下载 141K] [下载次数：146 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：6 ] |[阅读次数：24 ] - 张仁枫;
通过借鉴美国、英国、新加坡和法国等政府在住房反向抵押贷款养老模式中的积极举措,分析了我国推行住房反向抵押贷款的前提条件和优化路径。认为:住房反向抵押贷款业务的政策性较强,政府需要制定全面系统的政策,完善各种配套措施;此外,还应该加快房地产市场的多元化发展,通过宣传教育加强老年人的住房市场化意识。
2016年03期 No.167 18-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 172K] [下载次数：438 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：6 ] |[阅读次数：23 ] - 姚洁;陈菁泉;
2008年国际金融危机的爆发提醒了各国中央银行,货币政策的实施应该超越传统的以钉住低通胀的政策目标,把注意力更多地放在金融稳定上面,因为稳定的金融系统能给货币政策的有效实施提供必要的环境条件。文章利用结构向量自回归模型,以中东欧各转轨国家为研究对象,分析它们在宏观审慎框架下货币政策中短期利率手段对其金融稳定的作用。通过股价变化、汇率变化和银行贷存比变化来衡量一国的金融稳定性,通过工业生产指数来衡量货币政策对实体经济部门的影响。实证结果表明:利率是调节资产价格的有效工具;在自由浮动或有管理的浮动汇率制度下,通货膨胀目标制有利于提高一国的金融稳定,我国的货币政策框架应逐步向通胀目标制转变。
2016年03期 No.167 25-32页 [查看摘要][在线阅读][下载 584K] [下载次数：121 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：5 ] |[阅读次数：31 ] - 严长勇;
从2012年第1季度以来,我国商业银行不良贷款率持续上升、经济增长速度趋于走低,探寻二者之间的作用机制,将为我国金融改革与经济发展提供一定的参考。选取2004年第1季度至2015年第3季度的季度数据,建立VAR模型的实证研究结果表明,不良贷款规模对经济增长在初期存在正向效应,随着时间的推移,这种正向影响消失,转而产生负的影响效应;最终,不良贷款规模变动产生的影响被经济系统吸收。
2016年03期 No.167 33-38页 [查看摘要][在线阅读][下载 225K] [下载次数：161 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：2 ] |[阅读次数：24 ]
- 郭建华;
以2001年1月1日至2015年7月31日上证综指日收盘价为样本,运用近似熵-小波变换方法,对上证综指时间序列进行了多尺度复杂性分析。通过计算样本数据序列的近似熵值发现,股票市场的波动性与股指时间序列的近似熵值密切相关:近似熵值越大,股市波动性越大。通过引入小波变换对近似熵序列进行分解和重构,发现股价波动具有阶段聚集性,而且股价变化过程中的异常波动伴随着重大经济事件或突发事件而发生。
2016年03期 No.167 39-45页 [查看摘要][在线阅读][下载 330K] [下载次数：123 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：1 ] |[阅读次数：24 ] - 魏晓琴;赵建南;张祥娟;
通过对我国实施转融资转融券前后,融资融券数量对我国股市波动性影响的VAR模型对比分析,发现转融资与转融券的实施能够在一定程度上减弱股票市场的大幅波动性,有利于资本市场的稳定。但是转融通机制对股价波动的有利影响需要在较为稳定的经济环境中才能实现,对于股票市场中出现的突发情况,转融通业务很可能会加大股价波动幅度。
2016年03期 No.167 46-53页 [查看摘要][在线阅读][下载 541K] [下载次数：109 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：1 ] |[阅读次数：22 ] - 张玉梅;高歌;
近年来P2P行业发展迅猛。P2P在为个人投资者提供了多样化投资渠道的同时,也出现了许多投资失败的案例,严重影响了社会金融安全,P2P行业发展亟须规范。选取红岭创投作为研究对象,通过分析其2014年"广州造纸业投资失败"的事件,剖析其失败原因,主要是"拆标"投资操作加大了风险,尽职调查不够严谨,道德风险增大。最后从P2P平台、投资者和政府监管三个角度,提出防范P2P风险的政策建议。
2016年03期 No.167 54-57页 [查看摘要][在线阅读][下载 97K] [下载次数：272 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：2 ] |[阅读次数：28 ]