理论研究

• 县域金融发展与经济增长关系研究——基于福建省清流县的实证分析

  周惠民;于平;

  以福建省清流县2008年第1季度至2014年第4季度28个季度数据为样本,运用VAR模型对我国县域金融发展与经济增长的关系进行实证研究的结果表明,总体上县域金融发展与经济增长处于波动上升态势,但脉冲响应与方差分解显示二者内生发展动力不足,表现为"短期负效应、中期正效应、长期效应为零"的特征,相互促进作用较弱。因此,应积极推进金融供给侧改革,提升金融对县域实体经济的服务能力,进而构建县域金融发展与经济增长互促演进的长效机制。

  2016年03期 No.167 3-10页 [查看摘要][在线阅读][下载 297K]
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• 股权众筹的差异化监管研究

  马锦春;

  股权众筹行业迅速发展,逐渐在资本市场中占据一席之地,形成了股权众筹平台、投资者、行业发展的差异化特征。我国对股权众筹监管应该针对这些差异化特征,建立我国股权众筹差异化监管制度框架,从准入制度、第三方资金托管、设置冷静期制度、建立股权流通机制、从业者诚信数据库建设、合理确定监管强度等方面对股权众筹进行监管,合理的配置股权众筹监管资源,形成从中央到地方的监管体系,推进我国股权众筹行业多元化发展。

  2016年03期 No.167 11-17页 [查看摘要][在线阅读][下载 141K]
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• 美英等四国住房反向抵押贷款养老的经验及启示

  张仁枫;

  通过借鉴美国、英国、新加坡和法国等政府在住房反向抵押贷款养老模式中的积极举措,分析了我国推行住房反向抵押贷款的前提条件和优化路径。认为:住房反向抵押贷款业务的政策性较强,政府需要制定全面系统的政策,完善各种配套措施;此外,还应该加快房地产市场的多元化发展,通过宣传教育加强老年人的住房市场化意识。

  2016年03期 No.167 18-24页 [查看摘要][在线阅读][下载 172K]
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• 货币政策与金融稳定——基于中东欧国家的实证分析

  姚洁;陈菁泉;

  2008年国际金融危机的爆发提醒了各国中央银行,货币政策的实施应该超越传统的以钉住低通胀的政策目标,把注意力更多地放在金融稳定上面,因为稳定的金融系统能给货币政策的有效实施提供必要的环境条件。文章利用结构向量自回归模型,以中东欧各转轨国家为研究对象,分析它们在宏观审慎框架下货币政策中短期利率手段对其金融稳定的作用。通过股价变化、汇率变化和银行贷存比变化来衡量一国的金融稳定性,通过工业生产指数来衡量货币政策对实体经济部门的影响。实证结果表明:利率是调节资产价格的有效工具;在自由浮动或有管理的浮动汇率制度下,通货膨胀目标制有利于提高一国的金融稳定,我国的货币政策框架应逐步向通胀目标制转变。

  2016年03期 No.167 25-32页 [查看摘要][在线阅读][下载 584K]
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• 不良贷款规模波动对经济增长影响的实证研究

  严长勇;

  从2012年第1季度以来,我国商业银行不良贷款率持续上升、经济增长速度趋于走低,探寻二者之间的作用机制,将为我国金融改革与经济发展提供一定的参考。选取2004年第1季度至2015年第3季度的季度数据,建立VAR模型的实证研究结果表明,不良贷款规模对经济增长在初期存在正向效应,随着时间的推移,这种正向影响消失,转而产生负的影响效应;最终,不良贷款规模变动产生的影响被经济系统吸收。

  2016年03期 No.167 33-38页 [查看摘要][在线阅读][下载 225K]
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金融市场

• 股价异常波动及波动集聚性——基于近似熵-小波变换的实证研究

  郭建华;

  以2001年1月1日至2015年7月31日上证综指日收盘价为样本,运用近似熵-小波变换方法,对上证综指时间序列进行了多尺度复杂性分析。通过计算样本数据序列的近似熵值发现,股票市场的波动性与股指时间序列的近似熵值密切相关:近似熵值越大,股市波动性越大。通过引入小波变换对近似熵序列进行分解和重构,发现股价波动具有阶段聚集性,而且股价变化过程中的异常波动伴随着重大经济事件或突发事件而发生。

  2016年03期 No.167 39-45页 [查看摘要][在线阅读][下载 330K]
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• 转融通前后两融业务对股价波动影响的研究

  魏晓琴;赵建南;张祥娟;

  通过对我国实施转融资转融券前后,融资融券数量对我国股市波动性影响的VAR模型对比分析,发现转融资与转融券的实施能够在一定程度上减弱股票市场的大幅波动性,有利于资本市场的稳定。但是转融通机制对股价波动的有利影响需要在较为稳定的经济环境中才能实现,对于股票市场中出现的突发情况,转融通业务很可能会加大股价波动幅度。

  2016年03期 No.167 46-53页 [查看摘要][在线阅读][下载 541K]
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• 从红岭创投“广州纸业事件”看P2P的风险及防范

  张玉梅;高歌;

  近年来P2P行业发展迅猛。P2P在为个人投资者提供了多样化投资渠道的同时,也出现了许多投资失败的案例,严重影响了社会金融安全,P2P行业发展亟须规范。选取红岭创投作为研究对象,通过分析其2014年"广州造纸业投资失败"的事件,剖析其失败原因,主要是"拆标"投资操作加大了风险,尽职调查不够严谨,道德风险增大。最后从P2P平台、投资者和政府监管三个角度,提出防范P2P风险的政策建议。

  2016年03期 No.167 54-57页 [查看摘要][在线阅读][下载 97K]
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农村金融

• 农村合作社引入农产品物流金融的模式研究

  李佩莹;胡登峰;

  农村合作社与农产品物流金融的融合不仅可以提高农户的信用度和抵抗风险的能力,还可以使银行和物流企业降低成本,产生新的利润增长点。它主要有农村合作社主动型、买方主动型和银行主动型三种模式。这些模式的有效运用还需要政府进一步加强引导,加强合作方的市场意识和产业链上的合作关系。

  2016年03期 No.167 58-63页 [查看摘要][在线阅读][下载 139K]
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保险研究

• 保险代理人市场分析:美国经验与中国选择

  吴双;孟超;

  保险代理人对保险中介行业的稳定与发展作用举足轻重。美国的保险代理人市场历史较悠久,具有较为成熟的保险代理人制度。我国保险代理人在保险业发展中的作用显著,但仍存在一些问题,如保险专业代理人发展缓慢,整体实力依旧较弱;银保渠道效率递减,兼业代理面临压力等。通过总结分析美国保险代理人市场的经验,针对当前中国保险代理人制度改革中出现的一些困惑,如发展顺序、发展模式、发展理念等方面做出合理选择。

  2016年03期 No.167 64-69页 [查看摘要][在线阅读][下载 212K]
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京津冀研究

• 京津冀土地开发银行的构建与发展——基于开发性金融视角的研究

  张红涛;张璞;

  构建京津冀土地开发银行,对于解决农村土地流转缓慢及金融支持不足,促进京津冀协同发展具有重要的意义。京津冀土地开发银行应以开发性金融理念为指导,建立"上层银行体系+基层合作社"的复合组织模式或者成立土地金融事业部,要注重资金来源多元化、业务范围综合化及收益分配合理化。京津冀土地开发银行的良性运转需要足够的政策保障和风险防范措施,关键在于政府与市场的内生融合。

  2016年03期 No.167 70-76页 [查看摘要][在线阅读][下载 161K]
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• 聚焦金融改革创新 探索协同发展之路——2016京津冀金融协同发展论坛综述

  <正>为促进京津冀三地金融资源要素自由流动,破除京津冀金融合作障碍,实现京津冀金融协同发展,2016年5月27日,"京津冀金融协同发展论坛"在河北金融学院隆重召开。本次论坛由河北金融学院、中国人民银行石家庄中心支行、汉唐控股集团共同主办,由河北金融学院国际金融研究院、河北融佰通金融商学院承办。来自中共中央政策研究室、国务院发展研究中心金融研究所、国家发改委宏观经济研究院、中国人民银行研究局、世界银行、美国肯塔基

  2016年03期 No.167 77-80页 [查看摘要][在线阅读][下载 77K]
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• 《金融理论探索》投稿需知

  <正>《金融理论探索》(原《金融教学与研究》)是由河北金融学院主办、面向国内外公开发行的金融学术期刊。创刊于1985年5月,双月刊。本刊主要刊登有关金融研究和宏观经济理论研究方面的学术论文。主要设有理论研究、经济论坛、热点追踪、金融市场、国际金融、区域金融、保险研究、信托与租赁等栏目。坚持基础理论研究和应用理论研究并重。欢迎投稿!一、来稿要求1.文稿必须观点明确、论据可靠、数据准确。其中的数学公式、统计数据和图表务必认真推导、仔细验

  2016年03期 No.167 81页 [查看摘要][在线阅读][下载 29K]
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