- 方芳;
"一带一路"是后金融危机时代,作为世界经济增长"火车头"的中国,将自身的产能优势、技术与资金优势、经验与模式优势转化为市场与合作优势,实行全方位开放的一大创新。人民币国际化与"一带一路"的建设,作为中国构建全方位对外发展新格局的两大战略,二者是相辅相成的。为此,我们必须坚持实体经济导向,促进人民币国际化稳健发展。
2015年05期 No.163 3-5页 [查看摘要][在线阅读][下载 272K] [下载次数：391 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：4 ] |[阅读次数：291 ] - 王千红;
基于国外理论与实证的文献研究,重新梳理经典信贷配给理论在甄别借款人方面的研究进展,提出关系装置具有替代信贷配给均衡条件中抵押所承担的信息传递的功能,成为银行破解抵押不足的中小企业信贷配给的关键点。银行可以依托关系装置构成要素,包括关系长度、关系强度、关系的链接方式和层次、关系的时间组合等等,依据关系装置生产信息的程度不同设计新型的信贷合约以甄别借款人,使关系装置成为创新信贷配给生态的重要路径。
2015年05期 No.163 6-12页 [查看摘要][在线阅读][下载 463K] [下载次数：68 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：4 ] |[阅读次数：223 ] - 许坤;郭爽;
实证研究表明,当金融创新活动存在软预算约束和控制权私人收益时,道德风险所引发的金融创新往往会造成创新过度,使大量本应用于实体经济的金融资源被"挪用"到金融创新中,从而对经济产生破坏作用。此时的金融创新会导致消费和投资的双重下降,导致社会需求不足和经济产出下滑。因此,应重视软预算约束和控制权私人收益对于金融创新活动的影响,要降低经济体在经济环境中所面临的软预算约束,加大其硬预算约束,加大市场信息透明度建设,力求实现风险-收益相匹配的市场环境,要重视控制权私人收益在金融创新中的作用。
2015年05期 No.163 13-20页 [查看摘要][在线阅读][下载 546K] [下载次数：97 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：1 ] |[阅读次数：261 ] - 朱颖;罗英;
按照伊斯兰教法从事的金融活动自上世纪70年代以来在伊斯兰社会得到广泛发展,其金融机构不仅在伊斯兰国家的金融体系中已占有十分重要的地位,而且已成为世界金融体系的重要组成部分。伊斯兰金融坚持公平、参与和所有权原则,禁止利息,融资活动以真实资产为基础,贷款人和借款人根据合同规定分享投资利润。其金融产品主要有共负盈亏、非共负盈亏和收费三类。伊斯兰金融的产生和发展体现着满足金融需求和维护伊斯兰教义的共同要求,有广泛而坚实的社会基础。
2015年05期 No.163 21-25页 [查看摘要][在线阅读][下载 416K] [下载次数：209 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：2 ] |[阅读次数：188 ] - 陈艳声;邹辉文;
信用衍生品是一种管理信用风险的工具,对违约概率的预测方式不同导致信用衍生品定价方法不同。到目前为止,信用评级的违约概率预测在信用衍生品定价上应用比较少,结构化模型在实际应用中显得不够灵活,应用不广。违约概率的简化模型在信用衍生品定价上应用最为广泛,产生了Vasicek、蒙特卡洛、Copula模型及其各种扩展模型,Copula函数的引入让CDO定价更为灵活方便,是信用衍生品定价中至关重要的技术。
2015年05期 No.163 26-32+60页 [查看摘要][在线阅读][下载 606K] [下载次数：693 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：4 ] |[阅读次数：218 ] - 秦洪军;郑露;
通过对2006~2014年我国16家上市商业银行财务指标对比分析可见,国有控股商业银行在同行业中仍然具有较强的盈利能力。但是在成长能力、经营管理效率、安全性及综合能力等方面,城市商业银行和股份制商业银行竞争优势更为突出。国有控股商业银行、股份制商业银行及城市商业银行,分别在不同的领域具有比较优势。因此,各商业银行应充分发挥各自的比较优势,实现特色发展,从而提升竞争力水平。
2015年05期 No.163 33-40页 [查看摘要][在线阅读][下载 505K] [下载次数：279 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：3 ] |[阅读次数：218 ] - 孙英杰;徐洋;林春;
随着经济发展走向全球一体化,受托责任观不断向决策有用观演进,会计计量模式也由历史成本逐渐向公允价值计量转变。我国企业会计准则于2006年正式引入公允价值计量,为了进一步明确公允价值的使用标准,2014年1月26日颁布《企业会计准则第39号——公允价值计量》。关于公允价值计量的会计信息同股价的相关性,根据对我国16家上市商业银行2011~2013年披露的财务数据进行的实证研究结果显示,每股公允价值变动损益和每股可供出售金融资产都与股价呈正相关关系,表明使用公允价值计量可在一定程度上增强会计信息的价值相关性,我国在会计准则中引入公允价值计量模式的做法是很有远见的。
2015年05期 No.163 41-48页 [查看摘要][在线阅读][下载 515K] [下载次数：316 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：8 ] |[阅读次数：222 ] - 刘殿环;
2015年初以来我国储蓄类国债销售逐期下滑,主要原因是储蓄类国债相对银行存款的利差优势缩小,大额存单等投资理财产品分流储蓄类国债客户资源,以及储蓄类国债购买兑付渠道狭窄、品种设计单一和提前变现成本较高等。为保障储蓄类国债的顺利发行,应根据市场的变化采取相应措施。
2015年05期 No.163 49-50页 [查看摘要][在线阅读][下载 446K] [下载次数：62 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：0 ] |[阅读次数：248 ] - 贺永正;吴价宝;潘培培;卢珂;
为了科学评价科技金融对推动科技创新和经济发展的作用,运用数据包络分析的方法,对江苏省2003~2013年科技金融的实证研究结果表明,江苏省近十多年的科技金融绩效在总体上是显著的,苏南地区科技金融的平均综合效率要高于苏中、苏北地区,苏中地区又要高于苏北地区。
2015年05期 No.163 51-54页 [查看摘要][在线阅读][下载 486K] [下载次数：371 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：6 ] |[阅读次数：378 ]
- 智毓贤;姚舜;李姝漫;
目前在国外Fama-French三因子模型已经被广泛应用到收益率预测、风险管理、基金业绩评估等方面。借鉴国外经验运用Fama-French三因子模型,对2004~2014年我国沪深股市进行的实证研究结果表明:三因子模型在我国资本市场的解释能力要强于CAPM模型,适用于我国资本市场;在三因子中,市场溢价因子解释能力最强,规模因子其次,账面市值比因子最弱;三因子回归方程在不同的时期并不稳定,其回归系数大部分不存在"均值回归"过程。实证表明,沪深股市在二月份的平均收益率要明显高于其他月份,小规模公司股票的平均收益率明显高于大规模公司股票,即存在"小规模公司"效应和"二月效应"。
2015年05期 No.163 55-60页 [查看摘要][在线阅读][下载 572K] [下载次数：870 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：20 ] |[阅读次数：196 ] - 王爱华;崔友国;王海玲;
在国务院批准的上海自贸试验区总体方案中,允许金融市场在试验区内建立面向国际的交易平台,逐步允许境外企业参与商品期货交易等,这对促进我国期货市场国际化、提高大宗商品定价权具有重要意义。自贸区的期货市场建设应在推进期货保税交割的基础上,推出期货保税交易,引进境外投资者参与期货交易,并逐步加强与海外商品期货交易所的合作,取长补短,推动国内期货交易所改革,提升服务能力,促进期货市场国际化发展。
2015年05期 No.163 61-64+81页 [查看摘要][在线阅读][下载 483K] [下载次数：305 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：1 ] |[阅读次数：162 ]