资产价格的政策信息作用与FCI指数

金融形势指数—FCI是在货币形势指数中加入房地产价格和股票价格两个变量而构成,对预测通货膨胀和制定货币政策有重要的信息作用。本文通过构造我国的FCI指数检验了股票、房地产、短期利率和汇率这四种资产的信息作用。检验结果表明FCI指数与通货膨胀指标CPI之间存在很高的相关性,从Granger因果关系意义上看,FCI是CPI的原因,表明资产价格具有明显的信息作用。同时,由于估计到的股票和房地产价格在我国的FCI中的权重较小,说明这两种资产的信息作用并不突出。另外,由于数据原因,本文所构造的FCI对目前中国通货膨胀预测来说还不理想,只可以将其作为政策制定时的辅助参照指标。

美国的强势美元政策及其未来走向

始于1995年的“强势美元”政策对美国20世纪90年代的持续经济增长功不可没,但是进入到21世纪以后,尤其2002年以来,美元汇率开始呈下跌之势,市场上对弱势美元的呼声渐起,美国的强势美元政策将何去何从非常引人关注。通过对强势美元政策的由来、内涵以及影响的分析结果看,强势美元关乎美国的长远利益,美国政府不会轻易放弃这一政策。

洗钱犯罪与反洗钱机制探析

洗钱犯罪作为一大国际公害,引起了世界各国的关注。在我国,犯罪分子主要通过金融机构、资本市场、地下钱庄等途径洗钱。应通过制定行业规章制度、建立专门机构、扩大国际间合作与交流、运用计算机网络等措施,建立一套适合中国国情的反洗钱运作机制。

金融资产管理公司处置不良资产问题研究

我国四大金融资产管理公司管理的不良资产,随着时间的拖延,处理的难度会越来越大。为尽可能减少国有资产的损失,一方面应积极为其改善政策环境、法律环境和市场环境,另一方面其自身应努力提高处理不良资产的能力,特别是要积极借鉴、探索和创造一切有效的处理手段。

极值理论在VaR中的应用及对沪深股市的实证分析

通过利用极值理论(EVT)计算风险价值(VaR)的方法与正态分布和实际分布的VaR结果进行比较,并应用沪深指数日收益率进行的实证研究表明,在极端条件下,用极值方法估计的VaR值有更高的准确性。

基于市盈率的我国股市泡沫分析

市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据“股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和”这一传统金融理论,导出用以衡量股市泡沫成分的基准———合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值,据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势,说明我国股票市场上的投资者日趋成熟,投资行为日趋理性。

建立适合中国国情的基金评价体系

建立适合中国国情的基金评价体系主要从三个方面考虑:首先是要有适合中国国情的基金分类方法和基准指数;其次是要建立合理的基金评价指标体系;最后是要建立独立的基金评级机构。

政府是否应该干预新股定价

本文从信息不对称角度重新认识新股定价的多主体博弈过程,论证新股行政性定价机制的引入是政府为了避免发行市场“信息陷阱”的合理选择,它保证新股发行成功,但导致新股发行的混合均衡,牺牲了资源配置效率。新股定价市场化改革可以实现分离均衡和资源配置的双重目标,但必须考虑到实现的约束条件。

要把教研室办成真正的教学研究部门

我国高校教研室建设中存在教研室不以教学研究为中心,教研室缺乏对教师培养与交流的制度建设与安排等问题,不利于教学质量的提高,不利于教育资源的合理利用,使教学和教学管理脱节。为改变这种状况,必须提高认识,重新定位,确立教研室工作的核心和目标,加快教研室制度建设,使教研室成为名师的摇篮。

建立和完善院校模拟银行的思考

谈赏识教育在班主任工作中的应用

影响我国信托业发展的突出问题及对策建议

我国信托业经过第五次整顿后,已开始步入规范化发展的轨道,但由于受到相关政策法规的限制,展业的空间窄,信托投资公司利润来源少,生存的压力非常大。为促进信托业的健康发展,应继续完善有关法规,为其正常开展业务留有合理的政策空间。

商业银行操作保险及资本准备金替代

保险是银行管理操作风险的重要工具,在新巴塞尔资本协议框架下,它将更加受到银行的普遍重视和运用。对银行操作风险的保险具有替代银行准备金的作用,其替代计量的方法有基本指数法、标准化法、内部衡量法、损失分布法等,但无论选用哪种方法,都要能够满足巴塞尔委员会在度量方法的精确度、灵活度和风险灵敏度等方面所提出的要求,并且要与先前的计量方法保持一定的连续性和公平性。