理论研究

  • M_1、M_2月度同比增速剪刀差:成因、影响与应对

    娄飞鹏;

    从2015年10月起,我国M_1与M_2月度同比增速剪刀差现象再次出现并延续至今,且剪刀差在逐步扩大。这次剪刀差的出现是近几年来货币扩张带来较多的资金沉淀,增加了流动性,但充裕的流动性并未有效流向实体经济所致。剪刀差的持续存在对宏观经济长短期走势存在不同的影响。为有效应对剪刀差,需要降低实体经济投融资成本,提高投融资效率;推动房地产市场健康发展,扩大各类主体的投资渠道;灵活运用各种宏观调控政策,通过政策配合提高调控效果。

    2016年05期 No.169 3-9页 [查看摘要][在线阅读][下载 155K]
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  • 中国货币在1996年产生有效超发拐点的成因分析

    李锦成;田国强;

    中国M_2/GDP在1993年首次突破100%,1994年和1995年再次下降到100%以下,但在1996年有效突破100%以后一直快速增长,2013年达到194.52%。本文通过对比中国M_2与全球各主要经济体的M_2,尤其是美国的M_2,从收入分配格局、单一金融市场结构、经济过热、房地产业的崛起、积极的财政政策、外汇储备和强制结售汇制度等角度分析了中国货币超发的拐点年份,结论认为:中国货币是在1996年产生有效超发拐点的。

    2016年05期 No.169 10-15+40页 [查看摘要][在线